中小企業診断士 過去問
令和8年度（2026年）
問8 (経済学・経済政策 問8)

適切ではありません。

買いオペレーションとは、日本銀行が金融機関などから国債などを買い入れ、代金を支払うことです。

日本銀行が金融機関から国債などを買うと、その代金が金融機関の日本銀行当座預金に入ります。

マネタリーベースは、

マネタリーベース＝現金通貨＋日本銀行当座預金

であるため、日本銀行当座預金が増えれば、ほかの条件が同じならマネタリーベースは増加します。

したがって、「マネタリーベースを減らす」という部分が誤りです。

適切です。

貨幣乗数は、マネタリーベースをもとに、どの程度のマネーストックが生み出されるかを表すものです。

簡単に表すと、

貨幣乗数＝マネーストック÷マネタリーベース

となります。

銀行は、受け入れた預金のすべてを手元に置いておくのではなく、一部を準備として残し、それ以外を貸し出します。その貸し出されたお金が別の預金になることで、さらに貸し出しが行われます。これを信用創造といいます。

標準的な貨幣乗数のモデルでは、預金準備率は0より大きく1より小さいため、貨幣乗数は1より大きくなります。

適切ではありません。

そもそも、中央政府はマネーストック統計の通貨保有主体には含まれていません。

日本銀行のマネーストック統計では、主な通貨保有主体は、

・一般法人
・個人
・地方公共団体・地方公営企業

などです。

一方、中央政府、日本銀行、預金取扱機関などは通貨保有主体から除かれています。

したがって、中央政府が最も大きな割合を占めるという説明は誤りです。

適切ではありません。

人々が銀行預金よりも現金を多く持つようになると、銀行に預けられるお金が少なくなります。

銀行に入る預金が少なくなると、その預金をもとにした貸し出しも行いにくくなり、信用創造の働きが弱くなります。

そのため、現金で保有する割合が高くなるほど、貨幣乗数は大きくなるのではなく、小さくなる方向に働きます。

したがって、マネタリーベースを増やしても、それに伴うマネーストックの増加の程度は小さくなります。

日本銀行も、貨幣乗数は「中央銀行当座預金・銀行預金比率」と「現金・銀行預金比率」に左右されると説明しています。