中小企業診断士 過去問
令和7年度（2025年）
問46 (財務・会計 問20（2）)

前問でも触れられていますが、安全資産による資金の貸借ができるならば、効率的フロンティアは直線EGとなるため正解の選択肢となります。

点Cは危険資産のみ（安全資産はゼロ）で構成された最も効率的なポートフォリオのため、不適切な選択肢となります。

※点Cは「市場ポートフォリオ」ともいい、他の選択肢でこの用語が問われています。

点Eと点Gを結ぶ直線は資本市場線であるため、不適切な選択肢となります。

リスク回避的な投資家の保有するポートフォリオのリスクプレミアムは、市場ポートフォリオのそれよりも小さいとは限らないため不適切な選択肢となります。

※市場ポートフォリオ（点C）よりもリスク回避的であれば点Eの安全資産寄りになるため、本選択肢の記述は正しいですが、点G寄りであればリスク選好的になるためリスクプレミアムは大きくなります。（リスク回避的な投資家が、リスク選好的な行動を取ることはないとは言い切れません）