中小企業診断士 過去問
令和7年度（2025年）
問43 (財務・会計 問18)

正味現在価値（NPV）に関する問題です。与件文に「耐用年数終了時に残存価額で売却できる」という制約条件が付されていることに注意してください。

まず、毎期のキャッシュフローを計算します。

売上高：160,000千円（販売価格40千円×4,000個）

変動費：▲60,000千円（15千円×4,000個）

業務費用：▲40,000千円

減価償却費：▲27,000千円（初期投資額150,000千円÷耐用年数5年定額法　※取得原価の10％→15,000千円が残存価格）

税引前利益：33,000千円

税引後利益：23,100千円（法人税等の実効税率30％）

減価償却費：27,000千円（※減価償却費を足し戻すため）

CF：50,100千円

次に正味現在価値を求めますが、与件文の「耐用年数終了時に残存価額で売却できる」という制約条件を忘れずに計算する必要があります。

（50,100×4.32）＋15,000×0.78－150,000より、

＝216,432－138,300

＝78,132千円となります。