中小企業診断士 過去問
令和7年度（2025年）
問12 (経済学・経済政策 問10（2）)

前問に引き続き、IS=LM分析に関する問題です。グラフは与えられていますが、前問を解くために必要であり、本問は実質文章問題になります。

以下、表現を補足しながら解説します。

a.限界消費性向が大きいほどIS曲線の傾きはより緩やかになり、貨幣供給の増加によるGDPの拡大効果は大きくなる。

→限界消費性向が大きい（所得が1変化した場合に、消費に振り向ける割合が高い）

→IS曲線の傾きはより緩やか（水平）になる

→貨幣供給の増加（LM曲線は右シフト）

→GDPの拡大効果は大きくなるため正しいです。

b.投資の利子感応度が小さいほど、IS曲線の傾きはより急になり、貨幣供給の増加によるGDPの拡大効果は小さくなる。

→投資の利子感応度が小さい（利子率が変動した時の反応が弱い）

→IS曲線の傾きはより急（垂直）になる

→貨幣供給の増加（LM曲線は右シフトしますが、シフト幅が小さい）

→GDPの拡大効果は小さくなるため正しいです。

本問は、ここまでで正答できます。

c.貨幣需要の所得感応度が大きいほど、LM曲線の傾きはより緩やかになり、政府支出の増加によるGDPの拡大効果は小さくなる。

→貨幣需要の所得感応度が大きい（所得が増えた時に、貨幣で保有したいという反応が強い）

→LM曲線の傾きはより急（垂直）になるため誤りです。

d.貨幣需要の利子感応度が大きいほど、LM曲線の傾きはより緩やかになり、政府支出の増加によるGDPの拡大効果は大きくなる。

→貨幣需要の利子感応度が大きい（利子率が変動した時の反応が強い）

→LM曲線の傾きはより緩やか（水平）になる

→政府支出の増加（IS曲線は大きく右シフトする）

→GDPの拡大効果は大きくなるため正しいです。

以上から、最も適切な組み合わせは「a：正　b：正　c：誤　d：正」となります。

頻出問題です。次のことを押さえておけば解けます。

IS曲線：モノを買う（消費・投資・政府支出）側の線。
→ 金利が下がるほど投資が増えて、GDPが増える方向に動く。

LM曲線：お金（貨幣）の需要と供給の線。
→ GDPが増えるほどお金がたくさん必要になり、金利が上がる方向に動く。

政策の効き方のコツはこれです：

金融政策（貨幣供給↑）は LM が動く → 効果の大きさは「ISがどれだけゆるいか」が重要

財政政策（政府支出↑）は IS が動く → 効果の大きさは「LMがどれだけゆるいか」が重要

（ゆるい＝なだらか＝寝ている、急＝立っている、と思えばOKです）

a

限界消費性向が大きい＝「もらったお金をたくさん使う」
→ 需要が増えやすく、ちょっと金利が動いただけでも景気（GDP）が動きやすい
→ ISはなだらかになり、金融政策で押したとき GDPが増えやすい

よって、ａは正しいです。

b

投資が金利にあまり反応しない＝金利を下げても企業があまり投資を増やさない
→ 金利を動かしてもGDPが動きにくい
→ ISは急になり、金融政策の効果は 小さくなる
よって、ｂは正しいです。

c

所得感応度が大きい＝GDPが増えると「お金がもっと必要」となりやすい
→ GDPが増えると金利が上がりやすい
→ これは LMが急になりやすい（緩やか、ではない）
よって、ｃは誤りです。

d

利子感応度が大きい＝金利が少し変わるだけで「現金を持ちたい量」が大きく変わる
→ 金利が上がりにくくなり、LMは なだらかになりやすい
→ 財政政策でISを右へ動かしても、金利上昇が小さく、投資が減りにくい
→ GDPが増えやすい
よって、ｄは正しいです。